摘要：國際貿(mào)易結(jié)算中的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，每一筆進(jìn)出口貿(mào)易合同都包含著各種風(fēng)險(xiǎn)因素，尤其是貨款結(jié)算中的某些環(huán)節(jié)處理不當(dāng)，或發(fā)生意外時(shí)，這種風(fēng)險(xiǎn)就更加突出。簡單地說，國際結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)集中表現(xiàn)為：出口商按合同發(fā)貨后，不一定能夠及時(shí)、足額收回以外幣計(jì)價(jià)的貨款;進(jìn)口商按合同付款后，不一定能夠按時(shí)收到合同規(guī)定的貨物。本文簡要闡述了國際貿(mào)易結(jié)算中的各類風(fēng)險(xiǎn)的概念、特征及其影響以及信用證方式下的欺詐風(fēng)險(xiǎn)及防范。

　　(一)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算面臨的風(fēng)險(xiǎn)

　　中國人民銀行在2009年7月啟動了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，標(biāo)志著人民幣在國際貿(mào)易結(jié)算中的地位已經(jīng)由計(jì)價(jià)貨幣提升至結(jié)算貨幣。開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，開辟了金融服務(wù)新領(lǐng)域，促進(jìn)了貿(mào)易投資便利化，特別是企業(yè)降低了進(jìn)出口成本，規(guī)避匯兌損失。同時(shí)，用人民幣結(jié)算意味著以美元計(jì)價(jià)的出口減少，結(jié)匯量將減少，大大緩解外匯資金運(yùn)用壓力，減少外匯儲備壓力和損失，也促進(jìn)人民幣國際化，形成倒逼機(jī)制，推動中國金融監(jiān)管的完善。

　　人民幣作為結(jié)算貨幣的發(fā)展趨勢和市場容量主要受到國際國內(nèi)企業(yè)的接受程度、各國貨幣的匯率制度、國際金融市場發(fā)達(dá)程度和境外人民幣流通與便利性的影響，其風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

　　1.增加人民幣政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。人民幣實(shí)現(xiàn)跨境結(jié)算，金融機(jī)構(gòu)持有的人民幣資產(chǎn)增加，出于管理風(fēng)險(xiǎn)的需要，相應(yīng)的金融產(chǎn)品的需求也會增加，基于人民幣的債券及其衍生產(chǎn)品市場也會隨之發(fā)展。一是貨幣供應(yīng)量增加。隨著人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)量擴(kuò)大，境外人民幣債權(quán)增加，債權(quán)累積達(dá)到相應(yīng)的規(guī)模，必然導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量不斷增加(參見表1)。

　　二是增加人民幣境外債權(quán)債務(wù)管理難度。一旦我國企業(yè)進(jìn)口外國貨物需向外支付人民幣，通過銀行之間的清算劃轉(zhuǎn)到外國出口商的賬戶中，該筆人民幣將被作為對我國的債權(quán)存在，但是一系列問題就會隨之出現(xiàn)：外國交易方即出口商持有的人民幣如何兌換成自由外匯?如果外國交易方即出口商當(dāng)時(shí)不兌換，則會成為境外人民幣存款，是否必須納入資本項(xiàng)目兌換管理?境外所有出口商擁有人民幣數(shù)量如何有效回流?境外所有出口商擁有人民幣再進(jìn)行各種投資對人民幣供應(yīng)量的影響多大?

　　2.增加外匯管理風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段用人民幣結(jié)算在客商意愿中存在有兩種區(qū)域性特征：一是歐美外商對人民幣結(jié)算的需求在現(xiàn)階段并不強(qiáng)烈;二是東盟國家很愿意接受人民幣作為主要貿(mào)易和投資的結(jié)算工具。由于中國與東盟之間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切，中國經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性，人民幣在東盟國家受歡迎。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中越邊境貿(mào)易的90%用人民幣結(jié)算。但同時(shí)，周邊地區(qū)并沒有形成一個(gè)成本較低、規(guī)模較大的境外人民幣兌換市場，僅廣西東興邊境貿(mào)易近些年至少有300億元人民幣左右是私下結(jié)算。這樣，人民幣在國際上總體的跨境流通還無法形成一個(gè)完整的回路。導(dǎo)致境外企業(yè)在選擇人民幣結(jié)算時(shí)有可能面臨兩種困難：一是缺乏人民幣來源而無法用人民幣支付。這主要是指只從中國進(jìn)口而不對中國出口的國外企業(yè)。二是擁有人民幣卻無法花掉人民幣。這主要是指國外企業(yè)只向中國出口而不從中國進(jìn)口。這就是跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算附帶形成的外匯管理問題。我國外匯管理實(shí)施嚴(yán)格的外匯管理制度，而人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算一方面會出現(xiàn)出口收匯收到的是人民幣，另一方面進(jìn)口付匯支付的也是人民幣，并可能出現(xiàn)多次轉(zhuǎn)匯后支付渠道與國內(nèi)支付渠道混淆的狀況，如何界定人民幣“輸出輸入”渠道，特別是如何核查是否“熱錢”流入，都有較大的難度。

　　3.增加國際貿(mào)易結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)。由于人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算具有兩種操作模式：清算模式和代理模式。但是這兩種模式要考慮兩種新的情況：一是結(jié)算網(wǎng)絡(luò)能否相通。國際結(jié)算網(wǎng)絡(luò)與國內(nèi)清算網(wǎng)絡(luò)是否達(dá)到一致性。二是代理賬戶增加帶來的管理難度。央行對于允許在試點(diǎn)銀行開設(shè)人民幣賬戶的外資銀行有一個(gè)框架式的基本要求，即需要具有一定的開設(shè)賬戶條件和簽訂開戶協(xié)議。因此，試點(diǎn)銀行存在交割風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.增加監(jiān)控國際游資的風(fēng)險(xiǎn)。近年來國際游資大量流向發(fā)展中國家的外匯、股票和債券市場，已成為國際金融市場動蕩不安和觸發(fā)金融危機(jī)的重要因素。無論是流入還是流出，它首先體現(xiàn)于一國的國際收支中，并主要表現(xiàn)為資本項(xiàng)目中短期資本的變動，但是在國際短期資本流動中，投機(jī)性流動、安全性流動不僅數(shù)額巨大而且變動頻繁，造成國際短期資本流動變化迅速且缺乏規(guī)律性，難以進(jìn)行有效分析。使用人民幣進(jìn)行結(jié)算以后，中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系將更加緊密，國際金融市場上的任何波動都會對中國的金融市場產(chǎn)生不同程度的影響。加之已經(jīng)允許用人民幣對境內(nèi)進(jìn)行投資，人民幣跨境流通必將擴(kuò)容，這也給國際游資的進(jìn)入創(chuàng)造了可乘之機(jī)，毫無疑問對中國金融體系的穩(wěn)定性帶來挑戰(zhàn)。

　　5.增加人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前人民幣升值的預(yù)期下，境內(nèi)進(jìn)口企業(yè)在短期內(nèi)仍將選擇非人民幣作為結(jié)算貨幣，央行的外匯儲備不可能在短期內(nèi)大幅減少。而境外的出口企業(yè)在將來會越來越多地樂意接受人民幣進(jìn)行的支付，可能導(dǎo)致對人民幣需求的增加，二者合力，將有可能會加劇人民幣的升值預(yù)期。

　　6.增加企業(yè)騙取退稅的風(fēng)險(xiǎn)。從國際慣例的角度出發(fā)，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算沒有采取類似外匯核銷管理的方式審核貿(mào)易真實(shí)性，試點(diǎn)企業(yè)人民幣報(bào)關(guān)、結(jié)算和出口退稅不用提交核銷單，出口收入也不用先進(jìn)待核查賬戶，簡化了試點(diǎn)企業(yè)的業(yè)務(wù)辦理手續(xù)，也縮短了資金到賬時(shí)間。這就意味著申報(bào)出口退(免)稅手續(xù)相對簡化，這使得稅務(wù)部門對這些業(yè)務(wù)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)加大，同時(shí)也給了試點(diǎn)企業(yè)涉稅違規(guī)的便利，出口騙退稅的風(fēng)險(xiǎn)也會隨之增加。

　　(二)建立跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范模式

　　1.建立層次分析結(jié)構(gòu)模式。基于上述對風(fēng)險(xiǎn)因素的分析，需要金融部門和人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)企業(yè)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，分析風(fēng)險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)，其結(jié)構(gòu)模型見圖2。

　　2.采用層次分析法(AHP)建立預(yù)警機(jī)制。利用專家咨詢構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣，再求矩陣向量和特征根，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，得到各指標(biāo)的相對權(quán)重(金融部門和企業(yè)選擇指標(biāo)或者權(quán)重應(yīng)該不同)，然后進(jìn)行逐層的排序，最后得到總排序，即測評體系中的一級指標(biāo)權(quán)重和項(xiàng)目權(quán)重。金融部門著重從宏觀上把握相關(guān)量化指標(biāo)，企業(yè)主要從本身風(fēng)險(xiǎn)防范角度出發(fā)最終得出風(fēng)險(xiǎn)評級值，為風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理提供依據(jù)。

　　(三)采取跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范措施和政策

　　1.嚴(yán)格審查試點(diǎn)企業(yè)和境外銀行資質(zhì)。嚴(yán)格把握試點(diǎn)企業(yè)的選擇。在目前各方面防控還不很完善的情況下，試點(diǎn)企業(yè)優(yōu)良的資質(zhì)，對于風(fēng)險(xiǎn)防控尤其重要。選擇資信良好、國際貿(mào)易經(jīng)驗(yàn)豐富，且能夠嚴(yán)格遵守財(cái)稅、商務(wù)、海關(guān)和外匯管理等各項(xiàng)規(guī)定的企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)。這就從試點(diǎn)企業(yè)的選擇上能夠大大降低試點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因此必須有一整套嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度和評價(jià)制度來選擇試點(diǎn)企業(yè)，嚴(yán)格審查境外參加銀行的資格。在為境外參加銀行開立人民幣同業(yè)往來賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)要求境外參加銀行提供其在本國或本地區(qū)的登記注冊文件或者本國監(jiān)管部門批準(zhǔn)其成立的證明、法定代表人或指定簽字人的有效身份證等作為開戶證明文件，并對上述文件的真實(shí)性、完整性及合規(guī)性進(jìn)行認(rèn)真審查和備案。

　　2.確保雙方銀行協(xié)議得到有效落實(shí)。為境外參加銀行開立人民幣同業(yè)往來賬戶，境內(nèi)銀行應(yīng)與境外參加銀行簽訂代理結(jié)算協(xié)議，約定雙方權(quán)利義務(wù)、賬戶開立的條件、賬戶變更撤銷的處理手續(xù)、信息報(bào)送授權(quán)等內(nèi)容，將整個(gè)代理結(jié)算置于嚴(yán)格的協(xié)議框架范圍內(nèi)，有效防控法律風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.嚴(yán)格賬戶使用管理和預(yù)警分析。嚴(yán)格試點(diǎn)結(jié)算人民幣賬戶的使用范圍，規(guī)定境外參加銀行的同業(yè)往來賬戶只能用于跨境人民幣結(jié)算，防止利用人民幣進(jìn)行非法支付結(jié)算。同時(shí)，要探索將境外參加銀行的同業(yè)往來賬戶納入人民幣銀行結(jié)算賬戶系統(tǒng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)控。嚴(yán)格賬戶融資余額和期限控制，必須根據(jù)人民幣存款總額，建立風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)，確定適當(dāng)?shù)娜谫Y風(fēng)險(xiǎn)比例，規(guī)定境內(nèi)代理銀行對境外參加銀行的人民幣賬戶融資總余額和融資期限，防止超資金實(shí)力的超額融資風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.加強(qiáng)貿(mào)易全過程管理和真實(shí)性審核。嚴(yán)格監(jiān)督試點(diǎn)企業(yè)落實(shí)貿(mào)易支付措施，監(jiān)督試點(diǎn)企業(yè)依法誠信經(jīng)營，確保跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的貿(mào)易真實(shí)性，試點(diǎn)企業(yè)申請人民幣支付業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向其境內(nèi)結(jié)算銀行提供進(jìn)出口收款說明和進(jìn)口付款說明，配合境內(nèi)結(jié)算銀行進(jìn)行貿(mào)易單證真實(shí)性和一致性審核工作;試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立跨境人民幣結(jié)算臺賬，準(zhǔn)確記錄進(jìn)出口報(bào)關(guān)信息和人民幣資金收付信息，詳細(xì)記錄和反映真實(shí)的貿(mào)易情況。嚴(yán)格對境內(nèi)結(jié)算銀行進(jìn)行的監(jiān)管，境內(nèi)結(jié)算銀行要對辦理的跨境人民幣資金收付必須逐筆進(jìn)行貿(mào)易單證真實(shí)性和一致性審核。未完成貿(mào)易單證真實(shí)性、一致性審核前，不得為試點(diǎn)企業(yè)辦理人民幣資金支付。加強(qiáng)貿(mào)易全過程管理。嚴(yán)格貿(mào)易過程預(yù)收、預(yù)付資金的控制與管理，確保預(yù)收、預(yù)付資金有真實(shí)的貿(mào)易基礎(chǔ)和收支的合規(guī)性。對試點(diǎn)企業(yè)的預(yù)收、預(yù)付人民幣資金，境內(nèi)結(jié)算銀行應(yīng)當(dāng)逐筆審核和記錄資金的預(yù)收、預(yù)付性質(zhì)及試點(diǎn)企業(yè)提供的預(yù)計(jì)報(bào)關(guān)時(shí)間，并對資金性質(zhì)和報(bào)關(guān)時(shí)間變化情況進(jìn)行及時(shí)更新;對試點(diǎn)企業(yè)預(yù)收、預(yù)付人民幣資金超過合同金額一定比例的，應(yīng)當(dāng)向其境內(nèi)結(jié)算銀行提供貿(mào)易合同、報(bào)關(guān)單等足以證明貿(mào)易真實(shí)性的貿(mào)易單證。確保貿(mào)易背景真實(shí)性，境內(nèi)結(jié)算銀行向試點(diǎn)企業(yè)和境外企業(yè)提供各種形式的人民幣貿(mào)易融資，也應(yīng)當(dāng)具有真實(shí)的貿(mào)易背景，融資金額嚴(yán)格控制在試點(diǎn)企業(yè)與境外企業(yè)之間的貿(mào)易合同金額之內(nèi)。

　　5.加強(qiáng)部門協(xié)調(diào)和建立有效監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。完善人民銀行、財(cái)政、商務(wù)、海關(guān)、稅務(wù)、銀監(jiān)等相關(guān)部門的信息共享和管理機(jī)制，加大事后檢查力度，形成對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作的有效監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，加強(qiáng)跨境人民幣資金流動的監(jiān)測、分析等基礎(chǔ)工作，及時(shí)指導(dǎo)結(jié)算業(yè)務(wù)工作。強(qiáng)化結(jié)算業(yè)務(wù)辦理過程的常規(guī)監(jiān)管，按照反洗錢和反恐融資的有關(guān)規(guī)定，采取有效措施，通過結(jié)算業(yè)務(wù)辦理過程的常規(guī)監(jiān)管，了解客戶及其交易目的和交易性質(zhì)，了解實(shí)際客戶的自然人和交易的實(shí)際受益人，妥善保存客戶身份資料和交易記錄，確保能足以重視每項(xiàng)交易的具體情況。強(qiáng)化中國人民銀行對境內(nèi)結(jié)算銀行、境內(nèi)代理銀行、試點(diǎn)企業(yè)開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)情況的檢查監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)違反有關(guān)規(guī)定的，嚴(yán)格依法進(jìn)行處罰，確保跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)健康規(guī)范發(fā)展。

　　6.加快人民幣利率市場化匯率形成機(jī)制改革。培育貨幣市場基準(zhǔn)利率，提升金融機(jī)構(gòu)定價(jià)能力，放松利率管制，形成發(fā)達(dá)的二級市場。人民幣匯率的市場化改革要求建立健全以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率體制，保持人民幣匯率在合理、均衡的水平上基本穩(wěn)定，要根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展的需要，推動匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具創(chuàng)新。

　　(四)結(jié)論與啟示

　　跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算實(shí)實(shí)在在給企業(yè)帶來了便利，給銀行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)會，給人民幣“走出去”提供了更大的空間。但是跨境人民幣結(jié)算增加了人民幣政策調(diào)控、外匯管理等諸多風(fēng)險(xiǎn)。因此本文在全面分析跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)來源特點(diǎn)構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)防范模式和分析模型，提出了相關(guān)對策措施，全方位有效防范跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算過程中可能發(fā)生的各類風(fēng)險(xiǎn)，能為金融部門和企業(yè)提供決策參考。

更多關(guān)于跨境融資和內(nèi)保外貸的問題，請咨詢港盛國際的專家。